Корпоративные финансы

Что такое корпоративные финансы

Корпоративные финансы — сфера науки о финансах, изучающая взаимосвязь финансовых решений менеджмента компании и эффективности ее работы. Как правило, эту эффективность измеряют, как стоимость бизнеса, а корпоративные финансы, соответственно, определяют, как изучение влияния финансовых решений на стоимость компании. Но возможны и другие определения. Например, некоторые авторы делают акцент на сбалансированном и устойчивом финансировании компании.

Корпоративные финансы обычно охватывают следующие вопросы из области финансового управления компанией:

Принятие инвестиционных решений: стоимость капитала и оценка инвестиционных проектов. Основы оценки стоимости компании.
Корпоративные сделки: слияния и поглощения, выделение бизнеса из состава корпорации и т.п.
Структура капитала компании: роли собственного и заемного капитала, особенности выпуска новых акций и привлечения долга, влияние вторичного рынка на деятельность компании. Дивидендная политика.
Использование ценных бумаг: основные и производные ценные бумаги как инструмент финансирование компании. Облигации, привилегированные акции, опционы, форварды, фьючерсы, свопы, факторинг и т.п.
Управление оборотным капиталом: кредитная политика в продажах, понятие чистого оборотного капитала, финансирование оборотного капитала, влияние оборотного капитала на стоимость и финансовую стабильность компании.
Управление рисками: элементы финансового анализа и основные принципы оценки рисков. Реальные опционы, имитационное моделирование и т.п.

Долгосрочные инвестиции и оценка

Принятие решений о вложении средств в развитие компании — один из центральных вопросов корпоративных финансов. Руководитель компании выбирает между выплатой свободных денег в форме дивидендов, а также множеством вариантов краткосрочных и долгосрочных инвестиций. Это требует сравнения денежных потоков, которые ожидаются с течение многих лет, имеют разную структуру во времени и разный уровень риска. Для таких решений требуется определить справедливые ставки требуемой доходности и рассчитать приведенные к одному моменту времени показатели привлекательности инвестиций.

Соответственно, этот раздел корпоративных финансов затрагивает такие методики и показатели как:

Анализ решений об инвестировании и их влияние на стоимость компании — центральный вопрос корпоративных финансов, хотя в каждом отдельном случае деятельность компании может потребовать максимального внимания к другим сторонам корпоративных финансов: управлению оборотным капиталом или используемым методам и инструментам финансирования.

Финансирование компании

Привлечение финансирования и использование различных финансовых инструментов — второй по важности раздел корпоративных финансов. Здесь рассматриваются такие, например, понятия:

Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом — еще один важный раздел корпоративных финансов. Оборотный капитал зачастую составляет очень значительную часть как активов, так и обязательств компании. Решения, связанные с оборотным капиталом, могут включать формирование политики взаиморасчетов с покупателями и поставщиками, привлечение краткосрочного финансирования, анализ устойчивости и ликвидности компании и другие.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.