Аудит финансовой модели

Открыть эту статью в PDF

Задачи аудита финансовой модели 

Аудит финансовой модели — комплексная проверка модели бизнеса или проекта (практически всегда речь идет о модели в MS Excel), выполняемая независимым консультантом. В ходе аудита проверяют как корректность построения расчетов, так и корректность исходных данных, заложенных в модель.

Задачи аудита могут меняться в зависимости от характера модели и предпочтений финансовых институтов, но обычно близки к следующему перечню:

1. Проверка логики и корректности расчетов:
   • Проверка логической целостности, внутренней согласованности и арифметической точности всех формул, ссылок внутри формул, расчетов и алгоритмов, использованных в модели.
   • Проверка на предмет логической целостности и математической корректности, аккуратности расчетов и алгоритмов формирования отчетов и показателей, включая алгоритмы, реализованные с помощью макросов.
   • Проверка ясности и непротиворечивости отражения исходных данных и результатов расчетов.
2. Проверка корректности использованных исходных данных:
   • Соответствие прогноза макроэкономических показателей согласованным внешним независимым источникам данных.
   • Соответствие заложенных в модель цен, объемов, доходов и затрат тем источникам данных, заявленным в проекте прогнозам и сценариям, которые были представлены как характеристики проекта (или бизнеса).
   • В случае использования исторических данных о деятельности компании — соответствие показателей в модели фактическим данным из финансовой и управленческой отчетности.
   • Соответствие структуры доходов и затрат содержанию проекта и бизнеса, полнота отражения финансовых и экономических факторов бизнеса в модели.
   • Соответствие капитальных затрат сметам и графику, утвержденным для реализации проекта.
   • Корректность отражения условий финансирования проекта: параметры кредитов или облигаций, лизинговое финансирование, собственный капитал. Проверка учета требований к формированию резервных счетов, соблюдению финансовых показателей.
3. Проверка соответствия модели применимым правилам ведения учета, расчета показателей и налоговому законодательству:
   • Наличие в модели требуемых показателей и отчетов.
   • Соответствие в существенных аспектах применяемых в модели принципов финансового учета требованиям Международных стандартов финансовой отчетности или другим выбранным для модели стандартам.
   • Соответствие используемых данных и формул для финансовых показателей общепринятым стандартам или сформулированным требованиям к методике их расчета.
   • Правильность применения налогового законодательства и точность расчета налогов, ожидаемых для данного проекта, в пределах погрешностей, допустимых для долгосрочного планирования.
   • Корректность применяемой в расчетах ставки дисконтирования.
4. Проверка корректности анализа сценариев и чувствительности:
   • Соответствие применяемых методов анализа рисков принятым для проекта сценариям и возможным отклонениям, а также подходам и требованиям кредиторов.
   • Корректность вычислений для всех отраженных в модели сценарных условий.

Инструменты аудита финансовой модели

В основном аудит финансовой модели выполняют специалисты по финансовой отчетности и построению моделей без применения каких-либо дополнительных аналитических инструментов обычными средствами MS Excel.

Однако в сложных финансовых моделях может быть до 20-30 листов, каждый лист может содержать тысячи строк и десятки колонок, а формулы расчетов иногда используют громоздкие и изощренные вычисления. Для того, чтобы быстро найти нелогичности в расчетах, нарушения единства вычислений и другие структурные ошибки, аудиторы могут использовать специальные надстройки к MS Excel.

Эти надстройки выполняют следующие, например, функции:

• помогают выделить ячейки с уникальными формулами и не уделять внимание ячейкам, которые просто повторяют ту же формулу для новых периодов времени или строк отчетов;
• разбирают сложные формулы и показывают в удобной форме все задействованные в них ссылки и исходные данные;
• сравнивают версии моделей;
• выявляют нарушение общепринятых стандартов в отношении стиля моделирования;
• ускоряют выполнение типичных для аудита модели операций.

Среди программных продуктов, которые применяют в аудите финансовых моделей, можно выделить, например, Operis Analysis Kit, разрабатываемый известной в сфере аудита моделей компанией Operis, а также независимую надстройку Arixcel, которая ориентирована на общее повышение производительности в работе с финансовыми моделями, но наиболее полезна именно для аудита моделей.

Мировой рынок аудита финансовых моделей

Наиболее часто аудит финансовой модели применяют в проектном финансировании, так как в этой сфере финансовая модель — не просто аналитический инструмент одного специалиста, а важная составляющая договоренностей о крупных и долгосрочных вложениях. Международные компании, выполняющие аудит финансовых моделей в проектном финансировании, можно разделить на две группы.

Одна группа — лидеры рынка аудита и финансового консультирования, которые имеют в своем составе и подразделения проектного финансирования. В первую очередь, это «большая четверка»: PWC, EY, KPMG, Deloitte.

Вторая группа — специалисты именно в финансовом моделировании для проектов. Это такие компании как Operis, DWPF. К ним также можно отнести и подразделения финансового моделирования компании Mazars, эта компания является и крупным участником рынка финансовой отчетности, но ее репутация в сфере моделирования может быть отделена от другого опыта.

Контроль качества модели в Альт-Инвест

В программе Альт-Инвест многие потенциальные проблемы моделирования исключены, так как формулы, показатели, отчетность и процедуры подготовки модели к данным конкретного проекта предоставлены программой. Это обеспечивает корректность модели по разделам 1 и 3 описанного выше набора проверок.

По сравнению с моделями, создаваемыми с нуля, скорость разработки финансовой модели в Альт-Инвест может увеличиваться в 10-20 раз, число ошибок и некорректных показателей снижается до нуля, а для финансовых институтов время на изучение модели снижается в 3-5 раз. Тем не менее задачи аудита модели в части корректности заложенных в расчет показателей сохраняются.